作者 | 莫羽枫香

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

6 月 30 日下午 3 点整，一个绝对值得纪念的时间点。

因为，A股2023年上半年，收官了。

这半年里，股市真的可以用魔幻来形容。有高开低走的，也有意外爆红的；有大声唱红的，也有不断翻绿的。

如果只用一句话形容上半年的行情，我想最合适的，会是“有心栽花花不开，无心插柳柳成荫”。

下面，我们就跟大家重新回顾一下这令人痛并快乐着的上半年。

1

指数

首先要看的，是整体的指数涨跌情况。

从数据上看，美股的涨势是比较好的，A股和港股则比较反复，年初的预期比较足，中间也有过高光，但后面又掉了下来。

打开网易新闻 查看精彩图片

虽然一直说A股的行情常常和经济面背离，但这一次，并非如此。

不信?

就自己看看经济数据吧。

而美国那边，则表现要相对好一些。

虽然有高利率压着，很多人都在预期经济要步入衰退，但他们的经济表现却比较有韧性，劳动力市场也一直缺人，工资降不下来，虽然对于通胀不是很好，但消费力在那摆着，对于本身就很依靠消费的美国经济，其实是好事。另外，AI技术的爆发，也为资本市场对于未来的经济和产业有了好的预期。

更重要的是，去年美股也是跌得足够惨，本身也有充足的反弹理由，今年既然形势没有想象中差，那就顺势来一个大反弹，也是情理之中，众多去年清一色负收益的华尔街大佬，今年上半年都打了一个漂亮的翻身仗。

打开网易新闻 查看精彩图片

其实，美股也不是一路向上的，3月份的银行股暴雷，曾经令美股乃至全球资本市场都捏了一把汗，美股自己也跌了不少，特别是银行股集中的道琼斯。不过，在美联储和财政部火速拯救下，也算是躲过一劫。

整体来说，大家比较关注的A股、港股、美股，真正走得好的，还是美丽国。

港A这边，主要还是受到宏观经济数据走低的影响，表现不太好。上证试过几次上攻，但最后都没能形成持续的突破。

特别需要提到的，是日经指数，这个低迷了近30年的股市指数，今年上半年迎来了久违的反转，在全球各大股指中的涨幅排名第二，仅次于纳斯达克指数。

日本因此也成为全球资本市场的宠儿，连巴菲特等一种华尔街大佬都竞相加仓日本，国内的日经ETF销售甚佳。不仅如此，日本企业还开启了自1993年泡沫经济破裂以来的第一次集体涨工资，当中的意味甚浓。

30年一直未解的难题，竟然在30年后一步步得到解决。

百年未有之大变局，没想到日本这个国家，也会铁树开花。

2

板块

虽然指数不太好看，但板块方面却有不少亮点。

A股最靓的仔，肯定是AI，其实美股也是，英伟达成为全球最受瞩目的大热股票，股价大涨，冲上万亿美元市值。港股就不好运了，因为AI概念公司相对少一些。

从板块涨幅来看，AI相关概念当任不让，基本是霸屏的存在，个股方面同样如此。

打开网易新闻 查看精彩图片

打开网易新闻 查看精彩图片

众多的概念股，半年时间，甚至更短的几个月时间内，股价翻倍，甚至好几倍的，都不在少数，让大家开了眼界。众多的券商、投资机构开始大肆炒作10年前的移动互联网投资盛世再现。

但每一次疯狂炒作，最后都是盛极而衰。果不其然，在上半年行将结束的最后两个礼拜，AI板块开启了大回调，一些概念股几天时间就跌去了30%。

表面上看，回调的原因是一些公司的大股东“花式”减持，有闹离婚的，有前妻减持的，花样十足，招来了疑似趁股价高位套现的质疑。但实际上，是因为这些股票在短时间内急涨，大股东也好，机构也罢，甚至不少股民，浮盈已经相当可观，获利了结是情理之中的事。

可以说，迟早会有这么一天，即使不是今天，也可能是明天，或者后天；即使不是以大股东减持的方式，也会以其他方式。

这是股市不变的规律，所以没有必要去纠结太多。

另外，中特估行情意外爆红，也是A股独特的风景线。

大量央企、国企，股价常年不动，今年却铁树开花，迎来大反转。

三大运营商中的两家--移动、电信，股价涨幅分别有41%、37%，并且引出了一个炒了很久的话题，中国移动市值超越茅台，虽然中间的计算方式受到了一些质疑，但其实无伤大雅，因为他道出了一些人的期盼：

A股不要再被酱香科技绑架了，多点真正的硬核高科技，才是真正的利国利民。

同样受到享受中特估待遇，还是银行、保险等大金融板块。

不过，这场行情现在基本已经走完，后面有没有业绩兑现，只能且行且看了。

这两个板块的走红，其实也揭示了一个简单的股市定律：

大环境有压力，概念板块炒作才凶！

10年前的“互联网+”是这样，今年的“AI+”也是一样，因为大量的价值股，其实都是顺周期板块，这些板块很容易受制于宏观经济面。经济好，生意就好，业绩有保障，股价会上升；反过来，经济差，其他都免谈。

看看板块涨跌幅，已经可以说明一切。

昔日爆红的大蓝筹、大白马，上半年的表现都比较低迷。商贸、美容等受困于消费数据，地产、建材这些板块又受困于行业低迷，虽然年初有过一轮接一轮的政策刺激，但实际效果依然不及预期，特别是地产板块。

年初的美好预期，最后只能感叹了。

3

你赚钱了吗？

令人纠结的上半年总算过完了。

我们用以前的统计方法，为各位股民粗略地算一笔账，看看大家是赚了还是亏了。

2022年底，A股的总市值84.88万亿；截止2023年6月30日收盘，A股总市值93.42万亿，增加了8.54万亿，股民数为2.18亿，人均盈利3.91万。

只是不知道，你有没有被平均？

当然了，这个计算方法非常简单粗暴，并不能完全代表投资者个盈利情况。而总市值能够增加，很大一部分原因要归功于中特估，因为里面的概念股基本都是市值非常庞大的央企，这些央企对于整个股市市值的权重比较大，所以会有这样的结果。即使这些央企的股价高峰出现在3月份，现在不少已经高位回调，但相对于年初，涨幅还是不小的。

打开网易新闻 查看精彩图片

AI虽然也很热闹，而且个股的涨幅要远远高于中特估概念股，无奈市值普遍都不是太高，有的连中特估概念股的零头都不够，所以对于整体市值的影响并不大，不过对于投资这些板块的投资者的盈亏，却是影响巨大。

因此，这种统计方法有失真的一面。大家也不必过度地解读，因为盈亏，只有自己最清楚了。

不管怎样，上半年收官，盈利也好，亏损也罢，接下来的注意力，都应该放到下半年。

在年初的时候，我们就对今年的行情做出过预判，两条主线，一条是经济复苏，主打的是顺周期板块，消费、地产、汽车、医药等等，而另一条则是数字经济、高端制造、半导体等科技型板块。

现在看来，后面这条主线算是说对了，但前面的经济复苏板块并未说对。原因就在于，大家都没想到，宏观经济的表现并没有如预想的那样好，甚至令人失望。

下半年会不会好转，这个还真的拿不准。

一方面，宏观经济预期还没有根本性的扭转，这也就意味着，众多的顺周期板块，可能还得熬。

但另一方面，低迷的经济数据，又使得市场对于政策的预期升温，因为也只有政策，才有能力扭转市场预期，这也是这段时间传闻满天飞的原因，一会是上头召集商界大佬开会，为可能出台的经济刺激政策收集意见和建议，一会又是取消大城市限购政策、发行特别国债开动基建项目。

不过，到现在为止，降息已经实锤，但其他的经济刺激政策还没有出台，究竟会不会出台，没有人知道，只能等着瞧了。

对于下半年，大概会有两种情况，如果经济基本面依然没有根本性的预期好转，那么AI这类概念炒作还会继续，甚至有可能重现上半年的疯狂景象，原因很简单，既然没有什么好炒，那就只有炒有未来增长预期的东西，而AI作为此类概念最强者，当仁不让会成为吸金兽。这样的话，现在AI的所谓回调，其实是好事，因为他为下半年的重启积累了动力。

但如果经济政策如期出台，并且能够有效扭转市场预期，那被压制了这么久的顺周期板块，随时会来一波行情，资金就那么多，去这个方向多了，另外的方向自然就少了，所以AI很可能就此熄火。

当然了，也可能出现一些新的概念炒作，既不是经济复苏，也不是AI，具体是什么，就只能且行且看了。

最后希望，上半年没有赚到钱的你，在下半年的行情，能够有一个好结果。（全文完）

格隆汇原 创出品，未经授权，请勿转载

如需转载，请在后台回复“转载”

打开网易新闻 查看精彩图片

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。