3月19日，证监会第十八届发审委审核1家首发企业申请，即深圳市德方纳米科技股份有限公司首发申请获通过。至此，十八届发审委已审核2家IPO企业，全部获通过。昨日发审会提出德方纳米对第一大客户销售收入占比较高、报告期内综合毛利率下降等五方面询问，提出18个具体问题。

具体来看，报告期内，德方纳米对第一大客户宁德时代销售收入占比较高，前十大客户合计销售收入占比超过90%。发审会要求德方纳米说明：与同行业可比公司相比，客户集中度高是否属于行业惯例，是否存在对宁德时代的重大依赖；与主要客户宁德时代、湖北金泉、比亚迪的开发方式及合作历史，是否存在长期业务合作协议安排，主要合同条款、信用政策、结算及收款方式与其他客户相比是否存在差异；与宁德时代等主要客户同类产品的定价机制，与其他客户的同类产品定价是否存在差异，其原因及合理性；发行人与宁德时代等主要客户及其关联方是否存在关联关系；发行人对比亚迪销售逐年下降的原因以及未来合作趋势；发行人所处行业的市场前景、竞争对手、营销策略等情况，发行人的竞争优势，与宁德时代业务合作是否具有稳定性及可持续性，是否存在被替代风险，发行人有何应对措施，相关风险因素是否充分披露。

德方纳米报告期内综合毛利率分别为29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趋势。2018年营业收入同比增长，毛利率同比下降，其变动趋势和幅度与同行业不一致。发审会要求德方纳米说明：不同产品毛利率波动的原因及合理性，与同行业可比公司变化趋势和幅度是否一致；2016年、2017年发行人综合毛利率低于同行业可比公司平均水平的原因及合理性；?2018年度在同行业销售普遍下降的形势下发行人营业收入反而逆势上涨的原因及合理性，2018年毛利率下降幅度远低于同行业可比公司的原因及合理性，2018年下半年毛利率上升、盈利能力明显高于上半年的原因及合理性。

目前磷酸铁锂材料面临着新能源客车市场销售下滑、补贴政策调整、原材料价格波动、产能过剩、市场竞争加剧等风险。发审会要求德方纳米说明：报告期新能源乘用车、客车和专用车各自发展趋势以及其分别使用磷酸铁锂和三元材料电池比重；宁德时代等国内一线动力电池生产厂商近年来采取磷酸铁锂和三元材料技术路线并存发展的发展趋势，对发行人可能产生的影响，相关风险揭示是否充分；储能电池市场发展趋势，磷酸铁锂产品前景，是否存在被替代的风险。