□本报记者 陈晓刚

尽管自去年下半年以来预测半导体行业风险上升的观点络绎不绝，但费城半导体指数自去年年底触底以来一直呈现强势反弹态势。截至3月15日，该指数今年以来已上涨至1392.355点，涨幅为20.53%。值得一提的是，3月15日当日，费城半导体指数创出年内新高，距离2018年3月12日创出的历史高点1445.901点只有不到4%的涨幅。数据还显示，强势的不仅仅是美股半导体板块，欧洲、亚洲市场的半导体板块近日也普遍走强。分析机构预测，全球半导体行业景气周期预计在2019年下半年回暖，届时行业有望呈现前低后高的运行态势。

两大事件值得关注

上周两大事件引发了市场对半导体行业的关注。

首先是芯片巨头英伟达宣布将斥资69亿美元收购以色列芯片设计商Mellanox，这是英伟达有史以来最大规模的收购。由于Mellanox在数据中心服务器方面拥有核心产品InfiniBand，市场看好英伟达有望从单纯的AI芯片供应商进一步向更完整的数据中心服务供应商转型，并进一步认为数据中心将成为全球最重要的电脑业务形态之一。

天风证券认为，在过去的三年中，并购浪潮重塑了全球半导体行业，2015年至2018年中，并购交易的总价值超过2450亿美元。通过并购，公司可以在较短时间内获得急需的技术，实现发展甚至是多赢的局面。今年半导体的主线依旧为收购逻辑。

其次是半导体巨头博通发布的财报以及业绩展望。该公司维持2019年营收展望245亿美元的目标不变，并预计半导体业务将在第二财季触底，下半年将恢复“非常有意义的”增长。受乐观预期影响，该股股价15日创下历史新高。

多家华尔街投行认为，尽管半导体行业仍面临逆风，但龙头企业在一些市场的领导地位和产品周期将更加稳定。特别是博通财报显示数据中心的业务扩展仍在继续，市场对互联连接的需求将成为整个行业的“顺风”。

行业回暖在即

花旗集团的研究报告指出，内存芯片设备的订单正在改善。光大证券则认为，从需求角度看，结合5G在2019年、2020年商用的建设进展以及2019年下半年汽车行业有望进入补库存阶段，预计2019年下半年的半导体行业下游需求有望回暖。

A股市场，半导体板块今年以来表现抢眼。Wind数据显示，截至3月18日，申万行业分类（二级）中的半导体指数60个交易日上涨34.45%。34只成分股中，北方华创、士兰微、盈方微三只个股年初以来的涨幅都超过80%。天风证券预测，中国集成电路产线的建设周期将会集中在2018-2020年释放，在投资周期中，能够充分享受本轮投资红利的是半导体设备公司。