飞笛研究员/林格斯
编者按
国内手机出货量持续下滑，当前5G手机密集发布，折叠屏、混合变焦等新技术涌现，换机潮会带来较大市场需求，智能机市场有望再度雄起？
继2016年达到顶峰后，国内手机市场出货量持续下滑，2018年国内手机出货量同比下降15.5%，2019年1月同比下降12.8%。整体看，4G用户渗透进入尾期，市场日趋饱和，2018年手机出货量占比已升至94.5%。总体而言，未来手机出货量预期将继续下滑。（见图1、图2）
多家厂商密集发布5G手机 ，日前2019世界移动通信大会（WMC）上华为、小米等纷纷展示各自5G手机，据称苹果正为推出5G iPhone做准备。此外，折叠屏手机出现激起市场热情，华为、三星及LG已发布新品，其他厂商则表示正在跟进。（见图3）
5G时代来临，外加折叠屏等新技术带来潜在换机需求，出货持续下滑的智能机市场能否迎来一线生机？
@张峻恺博士（通讯博士）：
对比2018年一季度看，我国的手机销量已经连续负增长了13个月，并且2018年3月份销量同比还下跌了27%。这一对比，是不是觉得今年1月份的手机市场数据并没有啥好惊讶的呢？
有一个数据可以印证智能手机市场的饱和程度，从占手机用户7成的中国移动2017年财报上可以看到，从2017年一季度开始中国移动4G用户渗透率已经接近70%，已经接近了2G的用户数天花板，一方面说明运营商收入增长乏力，另一方面确实也证明了我国几乎人人都已经用上了手机。
5G到来后的换机潮能不能为智能手机市场带来一线生机？答案是不能。据运营商数据统计，现在一部智能手机的换机周期大概在18个月以内，而5G的建设周期大概在3年左右，手机已经成为快销品，无论有没有5G和折叠屏等花哨的新技术，在没有新增用户渗透的前提下，存量手机用户的换机频率将保持稳定。
另外，5G后运营商将会大力推广嵌入式ESIM卡，用户未来购买的手机将不需要购买SIM卡，只需要通过手机软件来选择运营商，未来手机号码的作用也会进一步降低。也就是说，一人带两部不同运营商手机的时代也将结束，这无疑对手机厂家来说是个巨大的不确定性。
@啊咪老师（港股投资人，专注医药、TMT的中国好公司）：
高烈度的国内竞争已经成功挤掉了一众外资安卓大厂，在新产品未能拉开产品体验差距的前提下，苹果有幽默感的定价，也感受了一把下滑的味道。但是回看国内的竞争格局，华为、OPPO、vivo、小米四家大厂依然打得难解难分，四家的格局肯定是不稳定的，见过双寡头，还真没见过四寡头的。如果国内基本盘不稳，任何国际化都是无源之水，无本之木。
目前的智能手机普遍进入了性能过剩的阶段，已经没办法在硬件上产生设备更新需求，高渗透率+低更新周期，这是每个厂家见到都头疼的场景。各个厂家当然寄希望于新技术的落地，打开新的技术渗透周期的换机潮，而且这次技术迭代，很有可能就是四巨头拉开显著差距的机会窗口。
这一切都要寄希望于5G组网的速度，空有设备没有网络是自嗨。毫无疑问，智能手机会再度雄起，但行业已经没有留给创业者的机会了，而且未来是不是依然是四巨头的格局，那就不见得了。
@GT周（极深资本创始合伙人，专注于科创领域的投资机会）：
功能手机市场的历史告诉我们，当市场趋于饱和，增速下滑。只有彻底革命性的技术出现，才会刺激消费者产生新的需求，催生全面更换次世代机的热潮。上一次这样的热潮，还是十多年前的按键功能机被触摸屏智能机所淘汰的那个时代。中间的一些更新换代的技术并不是从0到1，折叠屏可以说是真正从0到1的革命性技术，在未来会成为手机标配。
手机大厂都已经嗅到了这个趋势，谁如果不是争先恐后地顺应这个趋势并发布相应的产品，谁就会出局。这个过程当中，也会诞生一批新玩家，十多年一次的机会，必须抓住！
十多年前我们习惯于用翻开的姿势阅读报纸，未来我们将习惯于用翻开的姿势阅读折叠屏手机上的资讯，一样的姿势，不一样的味道。这种变革中蕴含着大量的投资机会等待我们去挖掘，十倍股甚至百倍股将精彩绝伦地出现！
|
