3、不排除初期一些公司定价不完全符合市场预期，部分公司的股价出现较大波动，个别公司被质疑是否完全符合规定。

4、科创板不会出现大水漫灌的局面。

5、科创板没有首批名单，不会出现大批量集中申报。

6、北京、长三角、珠三角、武汉、成都、西安等储备企业较多，生物医药等领域占比大。

7、第一家科创板企业何时上市不好估计。

8、科创板需要发挥市场机制，而不是靠证监会上交所判断价值或估值。

一、谈科创板

1、设立科创板主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性

易会满表示，设立科创板的主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好服务具有核心技术，有良好发展前景和口碑的企业。设立科创板是深化资本市场改革的具体举措，这一次不仅仅是新设一个板块，更重要的是坚持市场化法治化原则，在发行、上市、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新，建立健全以信披为中心的股票发行上市制度，形成可复制可推广的经验。设立科创板将坚持严标准、稳起步的原则，细化安排，形成各市场之间平衡，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。

2、科创板核心在于制度创新

易会满表示，设立科创板并试点注册制是一项重大的制度创新，对资本市场各项改革都是重大推动，需要坚决落实稳步推进。科创板、创业板和新三板都是资本市场重要组成部分，科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了很多制度创新，在很多方面有很多突破，所以科创板不是一个简单的板块增加，核心在于制度创新。证监会将认真综合评估改革创新的效果，统筹推进创业板和新三板改革。

3、注册制与现行核准制有五个方面的区别

方星海表示，设立科创板并试点注册制与现行核准制有五个方面的区别。

第一，硬条件上有所放宽，比如盈利条件的放宽。第二，要实行更严格的信息披露，这是注册制的核心内容，发行人是信披第一责任人，主要审核放在上交所。第三，更市场化的发行承销机制，新股的发行价格、规模和发行节奏通过市场化方式进行。第四，强化中介机构责任，提高违法违规成本。第五，更健全的配套措施，建立良好的法制环境，更强调工作的系统性协同性，采取更丰富的手段提高监管能力。

4、科创板没有首批名单，不太会出现大批量集中申报

黄红元表示，一段时间以来，财经报道的热点话题是“首批名单”，目前没有首批名单。交易所做了很多摸底了解工作，通过证券公司，各地方政府的金融局、证监局了解了科创企业的储备情况。总体来看，按照科创板的定位和准入条件，及企业自身的意愿，后备的科创板可以上市的企业数量比较适当。有一个基本判断，可能不太会出现大批量的集中申报。

5、科创板不会出现大水漫灌的局面

李超表示，科创板有严格的相应标准和相应程序，不是说随便谁想上市就可以上市的。同时科创板注重市场机制，市场机制就包括了市场的约束，只要市场各方，包括中介机构、发行人、投资者等等，当然也包括监管部门在内，各方归位尽责，相信科创板不会出现大水漫灌的局面。

6、李超：设立科创板并试点注册制下一步有三项工作

李超表示，三项工作分布如下：

第一，各项制度规则体系根据各方意见尽快修改发布。对于相关配套规则的完善，证监会和上交所都在大力推进相关工作，希望各方贡献智慧，使规则体系更加完整合理有效。

第二，各方技术准备，包括交易所、登记结算等各方面技术准备工作正在进行。

第三，市场组织工作。交易所继续接受申请，进行审核外，还有后续的询价、定价、 配售等工作。证监会将督促指导各方努力做好工作，使科创板能够平稳落地。

7、科创板估值要发挥市场机制

李超表示，对于科创板估值问题，证监会副主席李超27日下午在参加国新办新闻发布会上表示，市场对创新型企业估值是难题，估值过高或估值过低，都出现过上市后大涨或跌破发行价的情况。投资行业普遍重视科技创新型企业投资，一级市场出现了估值泡沫，此次科创板需要发挥市场机制，而不是靠证监会上交所判断价值或估值，证监会在规则上如发行有路演等安排，希望通过制度安排，让科创企业更加合理估值，这有赖于市场各方共同努力。

8、科创板储备企业所属城市和领域

黄红元表示，从这些企业的地理分布来看，北京、长三角、珠三角，武汉、成都、西安这些城市数量比较多。从行业分布来看，新一代的信息技术、生物医药、高端制造、新材料这些领域的企业相对多一点。

9、不排除初期一些公司定价不完全符合市场预期，部分公司股价出现较大波动

黄红元表示，按照相应要求和标准，科创板准备上市的企业存在着技术迭代快，甚至有些还未盈利，也就是相应的不确定性要比传统行业、企业的不确定性要大。科创板相应的一系列的制度创新也需要磨合期、试验期，科创板初期可能出现个别公司定价并不完全符合市场各方的预期，也不排除科创板开板初期部分股价出现一定波动甚至是比较大的波动，同时也不排除个别公司，市场各方也许会质疑它是不是完全符合科创板的定位，因为创新科技方面本身大家的认知上就不见得完全一致。

10、第一家科创板企业何时上市不好估计

黄红元表示，对于何时上市目前不太好估计。因为涉及的因素和环节还比较多。下一步规则公布以后交易所要启动受理工作。但第一家公司挂牌上市还取决于企业的准备情况 ，投行还要做一些尽调工作，还有申报材料的准备，然后才是交易所的审核。我估计各个方面都会积极加快推进。

二、谈市场法制与市场规律

11、坚决打击欺诈发行，推进《证券法》等法律法规的修订

易会满表示，必须敬畏法治，坚持依法治市、依法监管，切实保护投资者的合法权益。加强监管，保护投资者合法权益，是证监会的天职。将坚持增量和存量并重，把好市场入口和市场出口两道关。充分发挥资本市场并购重组主渠道作用。将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行等违法违规行为。推进《证券法》等法律法规的修订。持续监管和精准监管。要持续加大各类中介机构监管。加强投资者教育。

12、推进资本市场健康持续发展，必须敬畏市场尊重规律

易会满表示，对于如何贯彻落实中央的要求，如何进一步回应股民的关切，推进资本市场持续健康发展，主要考虑坚持“四个必须”“一个合力”。易会满表示，必须敬畏市场，尊重规律、遵循规律，毫不动摇地推进资本市场健康发展。

13、着力防范化解重大金融风险

易会满表示，必须敬畏风险，坚持底线思维，着力防范化解重大金融风险。证监会将坚持精准施策，做好股票质押私募基金、场外配资和地方各类场所的重点领域风险的防范化解和处置工作，完善资本市场逆周期机制，健全及时反映风险波动系统，运用大数据、人工智能等手段对上市公司专业监管，平衡事前、事中、事后关系，监管端口前移，强化监管效能，切实做好打铁必须自身硬，做好中介机构和高管的强监管。

14、提高上市公司质量是重中之重

易会满表示，资本市场是现代金融体系的基础，是实体经济的“晴雨表”，这个“晴雨表”功能主要通过上市公司来体现，因此提高上市公司质量是重中之重；资本市场也是一个投资市场，必须充分发挥市场价值发现功能，才能够吸引各类投资主体平等参与其中。

三、谈市场建设

15、打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈

易会满表示，将完善资本市场基础制度。统筹推进相关上市板块的综合改革。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会。进一步加强协调，打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。

16、积极发展期货市场，推进融资结构完善

易会满表示，要通过大力拓展各类股权融资渠道，促进债券市场协调发展，积极发展期货市场，推进融资结构完善，努力建设规范、公平、高效、透明的多层次资本市场系。

四、谈贸易摩擦

17、已取得好的进展，对上市公司经营是正面的

易会满表示，对于证监会来说，主要是关注上市公司整个经营情况以及摩擦带来的影响。尽管现在有一些挑战，但大家从媒体上看到，主席和已有一个很好的会见，刘鹤副总理带队到美国，取得了非常好的进展。所以这对资本市场是非常好的事情，主要还是反映在上市公司，对上市公司的经营情况应该说是正面的。

而上市公司由于经贸摩擦可能带来的股票质押、债券发行以及其他的不确定因素，证监会会根据企业的情况，进一步分类施策，按照市场化、法治化原则进一步研究应对举措。

方星海表示，中美有经贸摩擦，但是也有很强的合作。从资本市场来看我们要加大力度，加强中美资本市场的合作，进一步扭紧双方的利益纽带，这项工作也是有利于两个国家的经济发展。

五、谈履新

18、履职一个月已感受到什么是火山口

易会满称，从市场参与者到监管者，角色转换角色挑战很大，如履薄冰，不敢懈怠。证监会的职位是一个火山口，工作直接面对市场，每天都在做现场直播，不管愿不愿意，不管喜不喜欢，这个月我已经感受到了什么是火山口。我们现在主要是要建设一个有活力，有韧性的资本市场，希望方方面面笔下留情。

股民回复来了

毫无疑问，易会满的这次“首秀”，吸引了亿万股民的目光！易会满话音刚落，股民小伙们就把留言区给刷爆了。总的来看，大伙对易会满的“首秀”，回应最多的是点赞。而在发布会上，易会满用了一个词“敬畏”，也引发股民们热烈地响应。

多箭齐发稳定市场

易会满上任后一个月内并未在公开场合做过任何发言，但其执政理念已经在近期一些列新措施中显露头角。

1、设立科创板并试点注册制

1月30日，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，证监会和上交所正在按照《实施意见》要求，有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。

《实施意见》指出，科创板根据板块定位和科创企业特点，设置多元包容的上市条件，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

《实施意见》明确，在科创板试点注册制，合理制定科创板股票发行条件和更加全面深入精准的信息披露规则体系。上交所负责科创板发行上市审核，中国证监会负责科创板股票发行注册。中国证监会将加强对上交所审核工作的监督，并强化新股发行上市事前事中事后全过程监管。

2、QFII、RQFII两项制度拟合二为一

1月31日，证监会就《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法（征求意见稿）》及其配套规则公开征求意见。整体来看，此次修订的主要内容为：合并QFII和RQFII两项制度、放宽准入条件、扩大投资范围、优化托管人管理以及加强持续监管。

证监会表示，近年来，我国经济进入高质量发展阶段，资本市场双向开放逐步扩大，现行QFII、RQFII制度在准入条件、投资运作和持续监管等方面已不适应新的市场环境。为解决QFII、RQFII制度存在的问题，实施资本市场高水平对外开放，引进更多境外长期资金，从而对相关的管理办法及其配套规则进行了修订。

3、券商风控即将调整

证监会31日还发布了两条公告，一是正在研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》，拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例，减少资本占用，进一步支持证券公司遵循价值投资理念，加大对权益类资产的长期配置力度。

二是指导交易所完善融资融券交易机制，拟取消“平仓线”不得低于130％的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例；同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性，此外，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。

4、为机构提供外部接入服务

2月1日，证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见，为活跃市场，防范风险，维护证券市场秩序做了准备。证监会表示：近年来，随着证券市场发展，公募基金管理人、保险公司等机构投资者交易占比逐年上升，传统以人工为主的操作方式已不能满足其分仓管理、统一风控等需求。《规定》考量既往非规范交易信息系统外部接入出现的风险隐患及存在问题，借鉴成熟市场经验，引导证券公司在安全、合规的前提下，为机构投资者合理化需求提供外部接入服务。

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