可转债这个品种感觉有点像鸡肋，股票好的时候干脆直接买股票就行了，而债券好的时候拿着可转债还拖累业绩，反而不如那些专心配债券的基金。
就像鹏华基金公司的鹏华可转债债券基金，成立了快四年，经历了四位基金经理到头来还是亏了17%，关键是股市不好的年份，这只基金亏损，股市好的年份这只基金涨幅远远落后，不知这个基金的存在价值是什么？
鹏华可转债大亏小涨
鹏华可转债债券从2015年初成立，眼看就要四岁了，但是业绩却不怎么样，号外财经获悉，其累计亏损目前为17.3%。
2015年下半年股市回调，这只基金当年就出现亏损。从当时发布的季报看，二季度其债券仓位只有19.9%、股票仓位16.66%。三季度债券仓位迅速增加到79.74%，而这时也正是股票下跌的开始，四季度债券仓位继续增加到84.22%。虽然有涨有跌之后净值跌幅并不大，但却是悲催的开始。
号外财经从2016年季报获悉，鹏华可转债在这一年的一到三季度，债券持仓都在85%以上，而当时一二季度的跌幅为-7.23%、-6.46%，下半年的情况也没好哪去，这让当年该基金下跌了13.64%。前三季度基本持有格力转债、电气转债、航信转债，但是这三只转债全都是下跌严重，四季度降低了单只债券的持仓比例，增加了蓝标转债、顺昌转债、辉丰转债、九州转债，但这时期这些新增加的债券也全都下跌。
2016年一季报里，基金经理还对业绩下跌进行了解释，“尽管宏观经济回暖，但受到熔断政策、人民币贬值预期等因素干扰，资本市场依然表现较差，延续2015年下半年的颓势。债券市场表现略好。全季度来看，尽管我们实时调整了持仓结构的配置，但由于市场整体的系统性风险，仍导致组合也出现一定程度的波动。”
但此后，基金经理在季报中只对市场行情进行了阐述，却鲜有下跌原因的解释了。比如二季度其表示“二季度，经济面仍然乏善可陈，市场总体维持窄幅震荡格局，不过市场情绪较一季度有所回暖，部分有亮点的行业如新能源汽车、白酒等成为市场热点，我们之前在这些领域的重点布局开始发力，同时我们根据市场变化适时调整股票配置，优化持仓结构，组合净值得到恢复性上涨。”但当时的净值却是下跌6.46%的，似乎基金经理把黑的说成白的的功力比投资要强。
2017年牛市回归，鹏华可转债涨幅仅2.39%，2018年遭遇市场下跌，基金净值下跌8.64%。这样的表现如何让投资者忍受呢？在刚成立时，该基金的规模有4.31亿份，到了二季度就变成了0.97亿元，而这样的突变很长原因是成立时找来了帮忙资金，基金成立之后这部分资金也就离场了，剩下的自然是不明真相的散户。如今，该基金的数量继续下降到0.59亿份。
四任基金经理副总上阵都不灵
要说鹏华可转债这糟糕的业绩也不是一个人所谓，在其历史上，共经历了四位基金经理，2016年8月份之前，阳先伟和伍旋两人同时管理，不过这一时期的业绩也是嘴惨的，下跌了15.1%。而且根据号外财经了解，阳先伟当时还是鹏华基金固定收益部执行总经理、投资决策委员会成员，累计经验超过9年。很难想想，这样一位资深人士却把鹏华可转债管理的如此糟糕。
此后阳先伟离任，但是伍旋仅管理了183天也离任了。从伍旋的资料看，其也是经验超过7年的老将。2006年6月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究分析工作，历任研究部高级研究员、基金经理助理，目前担任研究部副总经理。
伍旋离任鹏华可转债之后依然担任其他基金经理的职务，目前管理着四只基金，但这四只全都是权益产品。不过除了2011年至今管理的鹏华盛世创新混合(LOF)累计收益巨大以外，其余三只全都亏损，唯一经过2017年牛市的鹏华改革红利也是乏善可陈，另外两只成立于2018年年初时的基金就更能不用说了。
经过了两位资深人士的管理依然毫无改变，鹏华基金似乎也对鹏华可转债失去了信心。从接替伍旋的李振宇的资料看，其此前任银华基金管理有限公司固定收益部基金经理助理，从事债券投资研究工作。2016年8月加盟鹏华基金管理有限公司，担任固定收益部投资经理。但从2016年底担任基金经理以来的经验才2年，管理鹏华可转债的时间仅仅1年半左右，尽管仅得到了2.17%的收益，但也是历任基金经理中唯一的正收益了。
但业绩转暖也没让李振宇继续管理下去，去年7月份离任后，鹏华可转债又迎来了第四位基金经理王石千。号外财经获悉，这位任职还不到一年的新人从2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司，曾任固定收益部高级债券研究员，从事债券投资研究工作。虽然是新人，但也同时管理了8只基金，而且混合与债券都在其中，真不知鹏华基金是因为信任王石千还是没人可用？
