本报记者 和佳 翟少辉 北京、广州报道
日前，首钢基金收购首钢集团在港上市公司首长四方4亿股公司股份，收购价为5520万港元。增持首长四方，是首钢基金布局港股的重要一步。
据介绍，首钢基金从创立伊始就担负着首钢集团转型发展的使命，8年间，管理资金从10亿元增至500多亿元。从母基金、股权投资等业务出发，首钢基金逐步发展成为以核心产业为基础的“融资-投资-运营”一体化的新产业投资控股平台，重点投向停车及城市更新、供应链及金融、出行及智能制造、医疗健康等领域。
在采访中，首钢基金董事总经理游文丽向21世纪经济报道记者强调了该基金的另一大定位—— “上市公司的积极战略投资者”。谈及对首长四方的增持，她表示，香港是成熟的资本市场，与香港上市公司结合，能够更好地盘活首钢基金已有的业务和资产，同时也能为上市公司持续注入新的业务，提供新的转型方向。今后，首钢基金将重点围绕首长国际（00697.HK）、首长宝佳（00103.HK）和首长四方（00730.HK）等首钢集团所属香港上市公司加码投资。
加码供应链金融
“将供应链金融置于B2B业务的大背景下，国内产业的空间巨大，产业内需要改造和提升的内容也很多。基于数据、系统进行效率的提升，对链条上的各方都十分有益。”游文丽称。中泰证券预计，2020年我国供应链金融市场规模将达18.18万亿元。
在供应链金融领域，首钢基金投资团队关注相关企业已超过5年，投资了国内两大钢铁电商平台——找钢网和欧冶云商。此次投资，是首钢基金在供应链及金融领域布局的深入。
资料显示，首长四方自1991年起于香港交易所主板上市，于2018年完成业务重组，确定“供应链科技金融”的战略转型目标，公司在原有融资租赁业务基础上，通过并购、重组、新设等方式，完成了供应链金融业务相关全牌照的布局和供应链科技金融服务平台的搭建。
2018年6月，首长四方收购了来自首钢基金体系内的京西保理、首华京西、京西供应链三家公司的部分股权。“我们已把一部分在基金体系内孵化的供应链相关的业务，通过转让的方式注入给四方。这部分业务与香港市场十分契合，是适宜在香港资本市场来培育和发展的对象，未来将是非常好的增长点。”游文丽称。
供应链金融是首钢基金重点投资运营的四大产业领域之一。据首钢基金向本报记者提供的数据显示，目前该基金在城市更新、医疗、供应链与金融、新能源汽车与零部件四大产业领域的投资金额将近百亿元，累计收益十分可观。
近年来，产业升级转型与相关政策不断催生新的“风口”，“追风口”也几乎成为了行业的普遍现状。游文丽对此表示：“从政策上来看，首钢基金的投资要符合国家政策的要求，比如我们的一个主题是京津冀协同发展。而在具体行业或项目判断上，核心依然是尊重市场、行业发展和企业发展的规律。”
游文丽称，在消费相关的领域升级迭代和产业B2B领域的精细化管理和效率提升的大趋势下，仍然存在投资窗口，应抓住结构性机会。
“我们是一个比较稳健的投资风格。”在她看来，一些存在政策风险的热点行业，首钢基金更多地只会保持关注。
重点布局上市公司
增持首长四方（00730.HK），也是首钢基金布局香港上市公司的重要一步。谈及今年的投资计划，游文丽称，由于首钢基金当前资金储备充裕，今年投资节奏会更加积极。特别是相较此前，A股和港股都具备更好的投资条件，基金将针对资质良好、有发展前景的上市公司加强布局。“我们今年把上市公司作为投资重点，主要是基于对市场的观察：当前上市公司估值已大幅下调，比许多一级市场企业的估值都要低，并且有相对好的流动性。”
她还提到，首钢基金也持续关注海外投资机会。“近几年也看了很多欧洲和美国的项目，包括新能源汽车、城市更新及园区服务领域。我们会持续关注。”
首钢基金核心业务包括母基金、股权投资、产业运营等。至今，成功投资了找钢网、车和家、瓜子二手车、药明康德、北汽新能源等众多项目。
谈及旗下业务的协同，游文丽称，股权投资业务，除财务性投资之外，也包含控股运营型投资。“我们内部叫‘种树’。财务性股权投资的一部分内容可转换为空间载体，再进行一些内容输入。”而FOF业务（母基金），可使基金在借助机构获取收益的同时，弥补自身的短板和不足，覆盖尚未深耕的项目领域。机构所投的项目也可在成长到一定阶段时，成为首钢基金的储备项目，或为未来的园区空间输入内容。” 产业运营业务，可在产业链上出现投资和并购需求时，与首钢基金的股权投资、FOF业务形成联动。
游文丽指出，从资产管理的角度来看，未来首钢基金会在精益求精的基础上持续做大管理规模，也希望通过股权投资、并购将运营持续扩大。在投资方向上则主要是“看行业”——寻找符合首钢产业转型诉求的方向，以及具有长期发展潜力的产业。
