网易财经2月15日讯 资本市场的特点就是在“不确定性的市场中寻找确定性的投资机会”,投资者如果没有办法忍受短期的波动就无法享受长期的收益。
严选牛基:交银优势行业混合 交银阿尔法核心混合
交银优势行业混成立于2009年01月21日,截止至2018年12月31日资产规模27.61亿元,成立以来收益286.18%。交银阿尔法核心混合成立于2012年08月03日,截止至2018年12月31日资产规模27.27亿元。其中交银阿尔法核心混合去年在沪指大跌近25%的情况下仅小幅亏损0.42%,取得偏股混合基金业绩冠军。
两只产品均为交银施罗德基金新锐基金经理何帅管理。从管理模式来看,何帅采用复制选股策略,前十大成分股十分相近,基本都是医药生物、计算机和传媒等新兴产业的龙头公司,并且持股较为集中,前十大成分股占基金净值比在50%左右。
何帅绝对收益与相对收益能力均显著,业绩持续性强:兴业证券研究报告显示,从何帅管理基金以来,无论市场涨跌,每年绝对收益成绩突出。同时,各统计区间的业绩均排名在同类前1/3,除2017年外基本排名在同类前10%,相对收益同样显著。
从投资风格上来看,何帅较为钟爱更加钟情于对于价值股的挖掘,2015年以来,中盘成长、小盘成长的配置比重不断在提升。他认为过去三四十年的国外市场,持续成长的企业大部分集中于消费、服务、医药、TMT、高端制造业等创新科技领域。未来会继续将研究重点放在历史证明了的细分领域,在其中寻找好的公司。
另外值得一提的是面,对2017年的白马股行情,何帅即时顺应市场风格,提高了大盘股比例。
从选股能力来看,何帅还表现出了较强行业内选股能力,近8个季度多数重仓股均取得了超越行业涨跌幅的个股收益。
何帅也有自己鲜明的投资特点,比如换手率始终保持在高位。在2018年7月接受采访时何帅对自己的投资逻辑进行了阐释,他表示“国内大部分公司,我一般是给2-3年的回报率周期,除非极度优秀的公司我能给5-8年。所以我会很关注一个公司目前所处位置对应的隐含回报率。比如一个三年时间周期,60%隐含回报率的公司。如果短期上涨了40%,那么未来2年可能只有10%的年化回报率,风险和收益比的性价比就不好了。作为我,就会减持这类股票。这也是我净值回撤比较少的原因。对于很多品种,做了落袋为安。”
交银施罗德两只产品随着业绩稳定增长,不断得到市场认可,规模持续增长。截止至2018年12月31日,交银优势行业混资产规模27.61亿元,相较于何帅接手时2.8亿翻了10倍。交银阿尔法核心混合规模27.27亿元,相较于何帅接手时的0.91亿翻了30倍!
另外,截至2018年6月30日,基金机构持有6.28亿份,占总份额的74.55%,个人投资者持有2.14亿份,占总份额的25.45%。
据海通证券数据显示,截至三季度末,交银施罗德旗下权益类基金过去3年净值增长率为25.42%,在88家基金公司中排名第9。