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来源：澳亚官网

记者丨周琦 编辑丨陈晓平

乳业陷入周期低谷，上游格外难过。

8月23日，澳亚集团公布业绩，1-6月，股东应占亏损3.11亿元。

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澳亚现为中国最大“独立奶牛牧场运营商”，客户有蒙牛、明治中国、君乐宝、元气森林等。

官方解释，亏损有两大原因：原料奶售价下降，饲养成本上升。

截止8月23日收盘，其股价为1.62港元/股，较发行价跌去超7成。

两头挤压

澳亚业务较单一，以售卖原料奶为主，占总营收9成左右。

2023年1-6月，澳亚股东应占亏损达3.11亿元，对比之下，今年直接少赚5.05亿元，关键在于环境起了大变化。

去年底起，中国奶业进入低谷，作为乳业产业链上游，原料奶企业最先受到冲击。

“过去各大乳企提高价格抢奶，最激烈时，一公斤牛奶能从4元卖到6元。”一位牧场主告诉记者。

为解决奶源瓶颈，头部乳企们一度加码上游牧场，牧场数量、存栏奶牛规模大幅增加。

2021年-2022年，国内新建及扩建项目设计奶牛存栏数，分别为98万头、147万头，原料奶产量井喷。

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据农业农村部数据，去年，国内奶类产量首破4000万吨，达4027万吨，同期国内液态奶消费市场不及预期，消费量降幅达8%。

供需逆转，波及原奶价格。

2023年1-6月，其原料奶销售均价达4311元/吨，同比下降7.6%。

雪上加霜的是，饲养成本上升。

以豆粕为例，上半年两度突破4000/吨大关。

“4月，进口大豆通关检疫收紧，进口大豆通关速度减慢；6月，受厄尔尼诺天气影响，外盘豆类期货持续走高，国内连豆粕行情跟涨。”布瑞克农产品集购网高级分析师王晨告诉《21CBR》记者。

3月起，澳亚采取措施降低饲料成本。

“对整个饲养及挤奶过程进行系统和及时审查，调整饲料配方，在产奶量及饲料成本之间取得最佳平衡。”澳亚表示。

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局限于大环境下，能改变的很少。

今年1-6月，澳亚每千克原料奶的饲料成本，上涨7.1%至2.55元。

一降一涨，澳亚利润空间被挤压全无。

报告期内，“原料奶”业务营收为16.12亿元，毛利为2.91亿元，同比减少32.2%；毛利率由同期27.2%猛减至18.1%。

此外，资产减值直接促成了亏损。

财报披露，澳亚生物资产公允价值减值，高达4.15亿元。

拐点未至

眼下难熬，澳亚仍有效率优势。

其每头成母牛年均产奶量，已连续7年排名我国首位。

2023年，澳亚每头成母牛平均产奶量13.4吨/年，年增长3.1%；而国内前五大奶牛牧场运营商，平均每头母牛产奶仅为11.5吨/年，行业均值只有8.7吨/年。

可以说，澳亚是最会养牛的牧场运营商之一。

澳亚在华牧场的总部，位于山东东营，其分拆自佳发，后者为印度尼西亚最大禽类生产企业之一，2009年，即开始在华从事奶牛养殖业务。天眼查显示，澳亚注册在新加坡。

2022年底，澳亚在港交所上市，由长期任职佳发的陈荣南，担任执行主席，其本人亦有一定股权。

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截至6月底，其拥有11座牧场，存栏奶牛12.42万头，规模仅次于现代牧业、优然牧业、中国圣牧，成为中国最大的“独立奶牛牧场运营商”，总资产超过100亿元。

澳亚相对独立，未由奶业巨头控股，可是，核心客户也参股其中，明治（中国）投资、元气森林、新希望等也持有一定股权，尤其明治持股超过20%。

1-6月，原料奶总销量增长10.7%至37.4万吨，客户由19家增至25家。其中，前五客户占原料奶总销量的68.7%。

“原奶行业面临的阶段性过剩问题，暂时看不到结束迹象，预计年内奶价将维持低位运行。”乳业专家宋亮告诉《21CBR》记者。

据荷斯坦杂志不完全统计，预计2025年，奶牛存栏数将达750万头，复合年增长率约为7.4%。

据农业农村部监测，7月，生鲜乳月度均价3.76元/千克，环比下跌1.64%，已连续9月下跌。

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农业农村部全国生鲜乳周价监测情况

同期，饲料市场行情持续走高。

“7-8月份是水产养殖的需求旺季，水产养殖所需饲料菜粕库存已见底，豆粕逐步成为水产养殖的饲料原料，价格在持续增加。”王晨表示。

短时间内，澳亚等牧场主，看不到拐点。

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一位业内人士告诉记者，除已开工的牧场，绝大部分乳企已暂停自建牧场计划。

《21CBR》记者注意到，澳亚也于6月公告，称“淳源牧场4”将推迟一年建成。

走出困境，澳亚在内的牧场经营者，还要等待些时间。