在富力掌门人身陷牢狱之灾之际，和同样深陷危机的富力地产不同，富力大公子和长公主的日子却各不相同，长公主连生两子之后，婆家为其投资24亿在香港半山置业，而大公子在大举投资开疆拓土失利的情况下，忙着辞任董事，转移风险！

文丨金融八卦女特约作者：罗狮粉

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继去年11月30日因个人公司Z&L Properties Inc在美国的业务牵涉一宗行贿案在伦敦被当地警方逮捕后，富力地产创始人、联席董事长张力涉嫌一宗美国行贿案又有了新的进展。

界面新闻援引彭博社6月16日报道称，张力同意从伦敦被引渡到美国，他将面临涉嫌行贿的刑事指控。

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▲富力地产联席董事长、总裁张力

在美国，商业贿赂属于重罪，虽然每个州拥有不同的法律，但是一经查处必受严厉追究。其中据美国加州的法律，价值超过250美元即构成商业贿赂。1000美元以下的贿赂, 违反者可能会被监禁长达一年。1000美元以上的贿赂，违反者可能会入狱长达三年。

据法庭清单显示，张力行贿总额估计在4万到7万美元之间，而牵涉进行贿案的项目为Z&L Properties Inc负责开发的美国三藩市一个大型的、价值数百万美元的住宅和商业综合开发项目——555 Fulton项目。

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▲555 Fulton项目设计图，来源：Z&L Properties Inc官网

而据英国法院文件，张力“同意在有条件保释的前提下被引渡到美国”，所谓有条件保释，即张力向当地法院支付了1500万英镑，约1.37亿人民币的保释金，这是英国法院有史以来最高的保释金。

然而在富力掌门人身陷牢狱之灾之际，和同样深陷危机的富力地产不同，富力大公子和长公主的日子却各不相同，长公主连生两子之后，婆家为其投资24亿在香港半山置业，而大公子在大举投资开疆拓土失利的情况下，忙着辞任董事，转移风险！

1.

/ 四面楚歌！掌门人身陷牢狱之灾，

地产界“最火双子座”危矣？ /

富力地产是房地产行业内少有保持“双老板”制的公司，1994年创立于广州，在内部分工上，来自香港的李思廉主管公司财务和市场营销，而做过公务员来自广州的张力则负责项目开发和工程管理，两人分别持有富力地产28.97%及27.77%的股份，拥有富力地产的绝对控股权。

在经营管理上，两人从不干扰对方的决策，完全尊重彼此的权利和判断，张力曾表示，“我和李思廉20多年没红过脸，在商界也是绝无仅有的。我们之间没有签署过任何一份文字的东西，大家讲的都是信用。”

他们因此被地产界称为“最火双子座”，因为在中国商界，像李思廉和张力这样，两个没有任何血缘关系的人，精诚合作近30年的佳话并不多。

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▲富力两位创始人李思廉（左）与张力（右），图片来自富力集团官网。

初期富力一直立足广东，但1999年之后，开始了两个大转变，一是走出广东、布局全国，海外；二是涉足商业地产，两条腿走路。

住宅、商业双发展，在国内地产业很罕见，像万达专注于商业地产，万科、碧桂园、恒大、融创专注住宅开发商，所以富力这样大胆举动，一开始就受到了行业内外的质疑。

面对质疑，李思廉只回答了一句：“你放心，我们一定会做得很好”。一开始富力的这种发展模式确实也顺利。

2002年富力北上发展，并以天价32亿拍下北京广渠路，成为新的天价标王，富力城项目一举成名。

2004年，仅北京富力城项目，就给富力带来了30.7亿元的年销售业绩，这一数字几乎等同于那一年富力在广州的全部业绩。

2005年富力地产在香港上市；

2006年两人合力，带领富力销售过百亿，并形成住宅商业并举的企业风格。

初战告捷，从此富力更是加快了大举扩张的步伐。

2013年起，富力开始推行全球战略，除中国外，在马来西亚、澳大利亚、英国、柬埔寨和韩国都有业务。

2017年，富力以近190亿元的总价从万达手中收购了73家酒店资产后，手中的酒店数量达到89家，成为全球最大豪华酒店业主。

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▲昆明富力万达文华酒店 图源：项目

然而自2017年与万达的“世纪交易”后，富力地产开始“一蹶不振”，业绩陷入持续亏损。

业内人士分析，这是因为富力把近一半的资金用来搞商业开发，这些投进去的资金长期无法回收，影响其继续拿地投资，长期被高负债压得喘不过气来的富力，跟头部房企的差距越来越大，排名不断下滑。

而富力地产占用了大量现金购买的酒店，也一直处于亏损。

富力地产因此也成了房地产行业调控周期中较早出现流动性压力的企业，从2019年开始，就先后启动了出售资产、促进销售、股权融资、减少拿地等举措来缓解现金流压力。

但据年报显示，截至去年，富力地产总债务仍有1267亿元。

为了还债，富力除了尽快出货，抓销售，回笼资金，还开始大肆出售资产，优化现金流。

但拼尽全力，开始全员卖房，富力的销售情况仍不乐观。根据公告，富力地产5月销售收入约15.4亿人民币，按年跌62.25%；首5个月总销售收入105.6亿元，按年跌51.63%。

而受疫情和全球经济影响，富力海外资产目前也面临着可选买家有限，交易条件越来越苛刻的现实。比如2022年时，富力在英国伦敦的项目，就以亏损的价格出售给了远东发展与中渝置地。

雪上加霜的是，此时，张力身陷困境，海外资产处理更是困难。

所以面对富力当前四面楚歌的情况，人们忍不住疑问，即使没有酒店事宜，富力的权力平衡是否会被打破？

2.

/ 都是酒店惹得祸？3亿变100亿，

解码富力卖身背后的隐秘资本局 /

自2018年开始就开始身陷现金流危机之后，富力就开始了一系列软硬结合，但至今看起来效果甚微的“自救”。

首先是，躲不开大佬们常用的豪门联姻。

2018年，李思廉之女李嘉颖和广州另一个地产巨头香江集团独子刘根森联姻。两家是货真价实的强强联手。在2020年的胡润富豪榜上，李思廉身家170亿，刘根森父母刘志强、翟美卿夫妇身家190亿。

2018年，李思廉女儿李嘉颖带着丰厚嫁妆——富力地产的过亿股票，在广州、香港、巴黎三地连办三场超豪华婚礼，出席嘉宾遍布全球富豪圈，门当户对名门正娶的气势冲破天际，据说把赌王最美千金何超莲的婚礼都比了下去。

可惜李思廉这招没有奏效，2019年一季度末，也就是李思廉牵着女儿的手将她送到新郎身边时，富力已经有近三百亿的资金缺口。

其次，将物业板块私有化卖身。

2020年4月，张力与李思廉将富力地产旗下的天力物业私有化，以大约3亿元的交易对价，将富力物业从上市公司体系中，剥离至个人名下，该笔交易当时的市盈率只有6倍。而后碧桂园服务收购富力物业时给出的PE估值则为14倍，成交价更是高至百亿。短短一年多时间，李思廉和张力二人在一买一卖中，净赚超90亿。

但对这一举措，业内人士却表示，富力物业的私有化方案一出，资本市场和投资人是很气愤的，因为这个“果子”被富力老板摘走，上市公司的其他股东分享不到。

此外，富力还开启了旗下资产卖卖卖之路。

眼看着无法通过销售回收现金流，其他招数要么是“假把式”，要么是治标不治本，因此富力只能通过不断出售资产来续命，包括此前收购的万达酒店。

据悉，富力地产今年有71家酒店被搬上待售货架，其中有53家是从万达酒店资产包收购而来。

在富力2022年半年报里，出售酒店物业已然成为了管理层分析的关键讨论点之一，富力着急甩掉这一“烫手山芋”。

今年以来，富力地产还先后出售了两个伦敦项目，分别为9570万英镑出售Thames City项目给张松桥实控的中渝置地，以1.08亿英镑出售Vauxhall Square地块给郑志刚拥有的远东发展。

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不过，这些出售资产获得的百亿资金，对于数千亿的债务来说，无疑就是杯水车薪。

据说，张力此次在英国被捕，也是因为要处置资产。

张力能否劫后重生，不仅考验着他的造化，也考验着富力的抗压能力。

在张力被保释之后，富力地产发布海外监管公告称，英国伦敦法院就美国一宗有关z&l properties inc公司的待决案件向本公司控股股东、实际控制人兼公司董事张力先生授出保释。但是公司并未就保释提供任何保证金，且上述公司为张力先生及其关联方拥有，本公司不拥有上述公司的任何权益，该公司所涉案件与本公司无关。

简单些说，这份公告是富力地产在与张力进行切割，张力事件与富力地产没有任何关系，因此按照公告所言“案件不会对公司业务及运营有任何重大不利影响”。

富力地产与创始人张力的切割，并非薄情，一方面这是商界惯常操作，另一方面因为是富力地产已不能承受更多压力。

只是原来潜藏在富力的危机，也愈发明显。

首先，双模式发展道路带来的资金压力，早已爆雷；

其次，富力的双老板制，也潜藏着很大的危机。

因为“地产最火双子座”看似佳话的背后，是张家和李家一直在公司维持微妙平衡，高管名单中，各自家族成员几乎对等分布，这样的平衡，让张量和其他众多的”企二代“直接进入家族企业历练不同，而是选择了疯狂的创业之路。

因为接不接班这件事，不是张力一个人说了不算，李思廉的女儿也是如此。

3.

/ 背靠大树好乘凉？

富力大公子、长公主不受掌门人影响？ /

与富力四面楚歌，身陷危机不同，富力大公子张量（张力之子）和长公主的李嘉颖（李思廉之女）也早已为自己的未来寻找到了不同的出路。只不过有的看似越来越好，有的却似乎更掉进了黑洞。

富力长公主世纪联姻后的第二年，富力地产就爆雷了，但长公主李嘉颖在香江刘家受到了高规格的礼遇，刘家父子很有诚意，他们在香港半山，斥11.48亿港币巨资，买下3期11楼397平米和427平米的两套，当做婚房。

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婚后，随着李嘉颖两个大胖儿子的出生，刘家更是喜上眉梢，豪宅一栋接一栋的搞。

截至今年初，刘家已经投资24亿在半山置业。

和背靠婆家，日子越过越好的长公主李嘉颖不同，富力大公子张量则背负传承家族财富的厚望和证明自己的渴望，所以他和李泽楷一样开启了疯狂创业之路。

每个富二代都渴望证明自己，可惜不是每个人都有一个可以无限兜底的老爸。

2003年，刚刚回国的张量创办了恒量建设集团，2006年又创办了实地集团，同年还创办了电梯媒体飞沙，这家公司2年后被分众传媒收购。

2007年，张量又接连创立了售楼咨询网站狙房网、公关公司普及中国以及一家餐饮公司。 从2003年回国至今十余年间，张量已经有过十几次创业经历，涉足房产、工程、餐饮、营销、社区服务、智能家居、投资等领域。

但细看他的创业项目，你会发现，他做生意几乎都绕不开父辈，而且投资屡陷“黑洞”。

首先是绕不开父辈的生意。

张量曾通过成立实地集团，靠承接富力多个住宅小区和甲级写字楼建造和装修等工程，切入的地产业务，伴随着富力危机，也是地产暴雷潮中早期涉险的房企。

老子的公司都爆累了，儿子的公司能好到哪里呢？2021年初经历了一轮高管人员离职潮后，实地地产多次陷入商票逾期兑付风波。单在商票缺口上，实地约有260笔商票拒付，合计金额1.18亿元。

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其次，涉足影视圈，也是赔本赚了个吆喝。

和大多数富二代一样，张量也通过买买买涉足了影视圈。

2017年，张量从港星黄百鸣手里买下连年亏损的天马影视，改名传递娱乐(01326.HK)，张量任传递娱乐董事会主席。

2019年，他又以9600万收购闻澜文化60%股权，闻澜文化的核心业务是偶像文化，旗下最知名艺人即“锦鲤”杨超越。

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传递娱乐还斥重金打造了《理想之城》《斛珠夫人》等热剧。

但据中期业绩显示，截至2022年12月31日止6个月，传递娱乐公司拥有人应占亏损约1690万港元，而去年同期录得溢利约1060万港元。

此外，张量成立黑洞投资，押注科技板块，也都是一片惨淡。

2014年，张量成立了黑洞投资，紧跟热点投了40多个项目，在共享单车热的时候投优拜单车、小蓝单车，互联网金融热时投了握手金融。不过他豪掷4亿投资的小蓝单车在获得极具竞争力的行业第三，烧光这4亿元后，小蓝单车就陷入了巨大危机：押金无法退还、拖欠员工工资和供应商造车款，北京总部人去楼空，hr朋友圈甩卖办公桌椅……

而他重金押注的科技板块，据2022年度业绩，张量旗下的脑洞科技（02203.HK）营业额2.636亿港元，同比下降18%，净亏损5761.2万港元。

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▲张量曾投资小蓝单车。

目前看来，在张氏家族的版图中，最赚钱的是煤炭业务，旗下力量发展（01277.HK）收益和毛利都较为可观，2022年达到65.4%毛利率，这也被视为张氏家族最后的“现金奶牛”。

不过直至富力遇险，一直在董事会任职的父子二人已匆匆卸任，这被外界视为避险。

不过，随着张力被引渡，张氏家族和富力地产的未来也将变得更加不确定。

一是他们目前似乎并没有一个力挽狂澜的人物，二是，从张力与李思廉不顾股东的愤怒，将富力地产旗下的天力物业私有化的那一刻起，也许他们早已为自己铺好了退路。