美股在经历了大萧条以来最差的12月后,又迎来了30年来表现最佳的“神奇1月”。然而经济增长放缓,利润前景未明,贸易形势紧张,再加上地缘政治风险,这些风险资产利空因素,没有一个彻底消除。
12月,美股创下大萧条以来最糟月度表现,然而转眼之间,美股三大指数又在“神奇1月”齐齐涨超7%,创下了三十年来的最佳表现。
华尔街见闻此前提到,德银分析师指出,1月风险资产价格普遍上涨,是美联储鸽派信号带来的“量化宽松交易”。不过来到2月,这种受益于联储政策的超买情绪似乎已经有离场风险,毕竟短暂狂欢过后,市场仍然要面对此前的担忧。
经济增长放缓,利润前景未明,贸易形势紧张,再加上地缘政治风险,这些老生常谈的风险资产利空因素,没有一个在“神奇1月”里彻底消除。
美国经济状况仍然相对良好——1月新增非农就业人口远超预期,失业率虽然略微上升,仍然只有4%;ISM制造业指数,以及密西根大学消费者信心指数等其他软数据表现也都好于预期。但是从欧洲到澳大利亚,全球经济的增长压力广泛存在。
欧盟委员会上周四发布报告,将2019年欧元区增长预期从1.9%下调至1.3%,警告即使是调降后的增长预期,也仍然面临“巨大不确定性”。德国经济增长预期从1.8%下调至1.1%,意大利增速调降一个百分点至0.2%。
商品出口国澳大利亚的经济表现,与中国需求息息相关。2月8日周五,澳联储大幅下调增速预期,将截至2019年6月的GDP增速预期从3.25%下调至2.5%。
中美仍然在就贸易问题进行磋商,而在市场消化种种中美贸易新消息的同时,美国商务部关于进口汽车的“232调查”报告将在2月17日前发布,这意味着美国和欧洲又将点燃针对汽车关税的战火。
公司层面,目前已经披露的财务数据显示,去年四季度,美国上市公司盈利状况良好。Refinitiv的IBES数据显示,截至2月8日,已经披露业绩的333家标普500公司中,71.5%的营收状况都超出了分析师预期,高于历史均值的64%,但不及四季度的平均水平78%。